(Agak telat koneksi....bbrp kali gagal koneksi)
Gejolak yg terjadi sekarang lebih disebabkan Pandemi Corona , BUKAN masalah Fundamental Ekonomi Indonesia.
Estimasi Pandemi Covid max Juni 2020.
Recovery...pelahan-lahan: ikut siklus virus
Exponential:bila ditemukan vaksin dan obat utk covid
RUPIAH
Adanya Intervensi BI
Intervensi Pemerintah jual Obligasi USD
Rupiah dari Maret ke April terapresiasi 4.5%
Setelah sempat 1 usd Rp.16.500 kini berkisat Rp. 15.000 - Rp. 16.000
SAHAM
EPS growth -17% -23%
EPS erat dgn Tingkat pertumbuhan pendapatan cenderung ada penurunan.Perusahaan Tetap ada pendapatan tapi cenderung turun 17-23%.Pendapatan turun ....BUKAN RUGI
IHSH di 5.000 - 5.350 volatilitas 11% hingga 18 % dinilai menarik....menguntungkan.
Saham /IHSG terkoreksi karena Pandemi Covid.BUKAN karena Fundamental.
Koreksi saham lebih karena belum ditemukannya vaksin dan obat covid.Tidak bisa tahu kapan kembali ke normal,sehingga analisa belum bisa dilakukan.
24/3/2020 IHSG 3940
14/4/2020 IHSG 4.700
20 hari ada marginprofit 19%(!!!)
Pasar di drive BUKAN Karena Fundamental tapi lebih karena FEAR.Volatilitas tinggi ,posisi IHSG masih "discount"
Bila ada dana Adem...1,2,3 thm prospek ekonomi pulih....saat ini dinilai tepat untuk beli /masuk.Kombinasi saham Big Cap dan Small Medium Cap .Sector yg bagus Infrastruktur,Consumer
OBLIGASI
Year to date ada koreksi 4 - 5 % kr ada outflow dari Investor Asing
Maret 20 Asing keluar 130 Triliun
April 20 Asing tdk keluar sebanyak Maret...Rupiah Menguat
Obligasi resiko dinilai netral sepanjang ke Obl tenor pendek 1-5 thn
Pertanyaan2;
1.Perbandingan krisis 2020,2008,1998?
Krisis Thn 1998 perlambatan ekonomi akibat fundamental ekonomi.Peran Bank Central dominan melalui kebijakan Moneter.
Krisis 2020 perlambatan ekonomi akibat pandemi covid.Peran Pemerintah melalui Menkeu sangat ditunggu dengan kebijakan Fiscal nya agar perekonomian terus bergerak a.l Melalui kebijakan yg dorong meningkatnya belanja pemerintah(Gov Expenditure),dorong stimulus fiscal agar Daya Beli Masyarakat meningkat kembali
2.Kemungkinan Corporasi Gagal Bayar
Terlalu dini .Saat ini pemerintah ,OJK,KSSK,Bank Central terus berkoordinasi untuk menentukan langkah fiskal yg jitu .Peraturan2 pemerintah untuk menstimulus bakal terus dimatangkan dan diluncurkan.Kebijakan terkait Pinjaman bank,Keringanan bunga?,Injeksi Modal?
Dari sisi Perbankan;
Perbankan paham bhw ini kondisi temporary,corporasi butuh ruang untuk bernafas.Yg ditunggu kepastian selesai covid ini kapan(juni?Ags?Sept?) Untuk kemudian selaras dgn pemerintah buat kebijakan yg jitu utk stimulus agar ekonomi terus bergerak.
Sektor apa yg dpt stimulus?
Sektor awal yg terkena dampak Pandemi covid adalah Pariwisata,Perhotelan dan kmdn merembet ke yg lain
Disetiap krisis selalu ada peluang.Sektor Infrastruktur,komunikasi(WFH kebutuhan Data melonjak),Konsumer(pangan,makanan),Farmasi-Rumah Sakit....dinilai layak dpt stimulus.
GDP apakah masih bisa tumbuh 1%?
Bila Juni 20 Pandemi teratasi ,pertumbuhan GDP thn 2020 diperkirakan b(ahkan) bisa 2%.
Namun,bila juni ini belum selesai/mundur,berdasar stresstest Pertumbuhan GDP bisa 0 atau bahkan minus.
3.Bagaimana dgn saham perbankan (kredit slowdown )?
OJK,BI,Perbankan,Pemerintah terus menggodok kebijakan2 yg tujuannya untuk Hindari Resesi.Dengan lakukan restrukturisasi kredit hingga Relaksasi (disesuaikan dgn perkembangan pandemi Covid)
4.Apakah saat ini sdh saat tepat utk masuk/beli?termasuk beli saham2 second liner?
Portfolio Batavia Dana Saham Optimal focus saham2 perusahaan Big Cap .Kalaupun ada portfolio dari saham2 perusahaan Small Medium akan sangat selektif (performa lap keuangan dan Cash flow hrs betul2 bagus.
Volatilitas IHSG akan trs berlangsung bisa sd juni atau lebih....recovery bisa 11 hingga 18 bulan .Volatilitas ini digerakan oleh FEAR....dan recovery pasti akan terjadi.Hanya saja krn perkiraa sd 18 bln...dana harus Adem.
Bila ada dana Adem...1,2,3 thn prospek ekonomi pulih....saat ini dinilai tepat untuk beli /masuk.Kombinasi saham Big Cap dan Small Medium Cap .Sector yg bagus Infrastruktur,Consumer
Portfolio saham Big Cap Batavia al
Saham BCA,Telkom,Unilever
5.Rekomendasi bu Lilis /Portfolio Batavia Properindo Asset Managemen seperti apa?
Porfolio Tda Saham2 persh Big Cap dan Small Medium Cap dgn tenor menengah
Mencermati situasi sekarang,Saat ini Batavia Prosperindo Asset Managemen akan meluncurkan produk reksadana kombinasi Batavia Dana Saham dan Batavia Dana Obligasi Optimal......RIDING THE WAFE
(Ini yg aku tangkap)
.jpg)
